Silver Lake : acteur clé du capital-investissement technologique

Dans le cadre du FPCI Cassidy, notre fonds de fonds thématique finançant l’intégralité de la chaîne de valeur de l’Intelligence Artificielle, nous vous présentons cette semaine Silver Lake. Ce fonds s’impose comme un acteur majeur du capital-investissement technologique, reconnu mondialement pour son expertise dans l’accompagnement des grandes sociétés technologiques.

Silver Lake : Le catalyseur de l’innovation technologique mondiale

Depuis 25 ans, Silver Lake joue un rôle clé dans les grandes révolutions technologiques, bâtissant une réputation d’excellence. Spécialisé dans les opérations complexes et les carve-outs, le fonds excelle à identifier et valoriser des actifs sous-exploités, générant des exits réussis. Silver Lake peut s’appuyer sur un solide réseau d’environ 100 investisseurs, parmi lesquels des partenaires collaborant depuis plus de 20 ans, assurant ainsi cohérence stratégique et expertise approfondie.

Avec un fonds de 20,5 milliards de dollars, Silver Lake se positionne comme un investisseur majeur en Growth Equity technologique. Sa stratégie cible des entreprises technologiques de premier plan, avec un intérêt croissant pour les prises de participations majoritaires, notamment dans les secteurs liés à l’Intelligence Artificielle. Ces entreprises affichent généralement des valorisations à partir de 100 millions de dollars, avec des tickets d’investissement allant de 30 millions à plusieurs milliards.

Khazna : Un investissement clé dans le secteur des data centers au Moyen-Orient

Parmi ses investissements phares, Silver Lake a choisi Khazna, leader des data centers au Moyen-Orient, avec 24 sites totalisant plus de 350 MW de capacité IT contractée. Grâce à un historique d’excellence opérationnelle, des infrastructures de haute qualité et une rentabilité attractive sur des projets d’envergure, Khazna est parfaitement positionnée pour soutenir sa croissance rapide et bénéficier des dynamiques favorables du secteur à l’échelle locale et internationale.

La demande mondiale en data centers a connu une explosion en 2025, stimulée par l’essor des applications d’IA générative. La région du Moyen-Orient, notamment les Émirats arabes unis, investit massivement pour devenir un hub technologique régional, avec plus de 2 GW de capacité prévue d’ici 2030.

Les points essentiels de cet investissement sont les suivants :

• Khazna est un acteur leader aux Émirats Arabes Unis, soutenu par des actionnaires prestigieux, fournisseur exclusif pour G42 et partenaire privilégié de Microsoft dans la région.
• Le marché régional des data centers est en forte croissance, porté par les mégatendances du cloud et de l’intelligence artificielle, la région visant à faire de ces technologies le moteur principal de sa croissance sur le long terme.
• Khazna bénéficie d’un modèle financier robuste, avec un historique de construction de sites à conditions économiques avantageuses, générant des rendements moyens à élevés.

Altera : Pionnier des circuits logiques programmables et opportunité de croissance

Autre investissement notable, Altera est un pionnier des circuits logiques programmables (PLD) depuis plus de 40 ans, leader mondial sur un marché estimé à 8 milliards de dollars. Face à l’augmentation des besoins de calcul liés à l’automatisation et à l’adoption de l’IA dans les infrastructures mondiales, Altera bénéficie d’une position privilégiée pour profiter de ces tendances.

Silver Lake a été choisi par Intel pour prendre le contrôle et investir dans le spin-off d’Altera, s’appuyant sur son expertise dans le carve-out de sociétés technologiques issues de grands groupes, comme cela a été le cas avec Avago/Agilent (devenu Broadcom) et NXP/Philips.

Les initiatives gouvernementales aux États-Unis, en Europe et en Asie visant à renforcer les chaînes d’approvisionnement locales soutiennent également les carve-outs et expansions dans le secteur des semi-conducteurs, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives pour Silver Lake.

Les points clés de cet investissement sont :

• Altera est un leader sur le segment milieu à haut de gamme, bénéficiant d’une propriété intellectuelle solide et de plus de 40 ans d’investissements continus.
• L’entreprise dispose d’une base de revenus durable et récurrente, portée par de longs cycles de conception dans des applications critiques sur des marchés stables.
• La séparation d’Altera d’Intel offre une opportunité significative de création de valeur, avec un recentrage sur les marchés PLD rentables, des investissements sélectifs dans des segments en croissance (robotique, Edge AI), ainsi que la mise en place d’une nouvelle structure de coûts et d’une équipe dirigeante.
• Le caractère complexe du carve-out génère une opportunité d’acquisition à une valorisation ajustée au risque attractive.

Pourquoi intégrer Silver Lake dans le portefeuille Cassidy ?

Silver Lake constitue un acteur de référence mondialement reconnu dans le secteur technologique, capable d’identifier et d’accompagner les leaders technologiques de demain. Sa stratégie d’investissement flexible lui permet de prendre des participations majoritaires ou minoritaires, tout en maîtrisant des opérations complexes, ce qui assure une adaptation optimale aux opportunités du marché. Enfin, son focus sur l’innovation, notamment dans le domaine de l’Intelligence Artificielle, place Silver Lake à la pointe des évolutions majeures du secteur.

Pour toute information complémentaire sur Silver Lake ou sur le FPCI Cassidy, nous vous invitons à nous contacter directement.